特朗普想逼企业“吞下”关税成本，他能做什么？

2025-07-04 00:33:53 [基金专题] 来源：酷六

币圈网报道：

近期，特朗普将矛头对准至少四家零售商，就可能的关税涨价施压——目前看来，这更多是对企业高管施加的舆论攻势。“我会盯着你们。”他对沃尔玛发出警告，同时以严厉措辞点名亚马逊、福特和美泰。

但迹象表明，特朗普可能不止于旁观。在某个案例中，他威胁追加关税，而特朗普的工具箱里还备有更多手段可供升级行动。选项包括联邦贸易委员会的行业调查、针对特定产品和公司利润的政府审查、推动国会立法，甚至通过行政令实施价格管制。

若这些措施似曾相识，是因为其中多数在拜登执政时期曾被考虑或使用过——当时民主党以“哄抬物价”为由在通胀背景下采取行动，甚至在肉类加工等领域启动过正式调查。更久远的选项则可追溯至1971年尼克松颁布的行政令，该命令在通胀危机期间实施了90天的工资物价冻结。

卡托研究所（Cato Institute）经济学家瑞恩·伯恩（Ryan Bourne）指出，美国在政治上距离尼克松时代的严厉政策仍很遥远，但他观察到近年来政府干预企业定价的意愿正跨越党派界限升温。“我确实担心我们正滑向这类政策。”他在谈及价格管制时表示。眼下，企业正身处CEO们“越来越需要揣测总统或政府反应”的环境。

尽管特朗普未明确提议价格管制，且曾在竞选中抨击哈里斯禁止食品涨价的计划“堪比苏联式管控”，但他明确表示正密切关注此事并保留所有选项。上周他发文称沃尔玛应该“吞下关税”，而不应让消费者承担分文。白宫甚至将亚马逊标注关税成本的计划称为“敌对政治行为”。当被问及福特可能涨价时，特朗普断言“他们一辆车都卖不掉”，并威胁对美泰玩具加征100%关税。

企业的“表态”困境

特朗普的舆论施压已初见成效——特朗普与贝森特多次致电CEO后，家得宝本周公开承诺不涨价。虽然特朗普团队将此视为胜利，但D.A. Davidson董事总经理迈克尔·贝克（Michael Baker）指出，“关键在于表态方式。家得宝和沃尔玛的做法并无实质差异。”雅德尼研究机构则警告，鉴于零售业利润微薄，企业可能别无选择，“若不涨价，商业模式将难以为继”。

局面因白宫坚持“外国承担关税”论调而更加混乱。尽管多家零售商预警压力，白宫发言人莱维特仍称“特朗普总统致力于保障美国消费者低价，并坚持认为外国将消化关税”，但多数经济学家对此不以为然。伯恩指出，涨价压力正助长两党关于“贪婪通胀”（指企业危机中攫取超额利润）的叙事，类似拜登时期对“缩水式通胀”和垃圾费的打压可能在新政府下蔓延。

不过伯恩认为，当前阶段“本质上只是口头施压”。随着关税引发的价格波动可能触发消费者不满，这场围绕“谁该为关税买单”的角力或将持续升级。

(责任编辑：基金数据)